結論から言うと、こちらも現時点では、実用に耐えられません。
Wordでは高かった再現性は、Excelでは悪くなっています。
具体的には、図形やテキストボックスが表示できません。

Excel OnlineでExcelファイルを開くと、Wordと同様、閲覧モードで開きますが、サポートされていないオブジェクトが含まれている場合、その確認メッセージの回答次第でいきなり編集モードで表示される場合もあります。

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表計算ソフトとしての基本機能はひと通り動くようですが、個人的には図形やテキストボックスがサポートされていないのは影響が大きいです。